迪拜财政部11月25日突然宣布，由政府持有的迪拜世界公司及旗下的房地产分支棕榈岛集团将推迟偿付数十亿美元的债务最少六个月，以便进行债务重组。据《纽约时报》估算，“迪拜世界”的对外债务高达590亿美元，占迪拜总债务的74%。

　　房地产业的过度开发是根源。9·11后，中东人赴欧美旅游受到限制，迪拜便吸收休闲需求，起到了一种“解放区”的作用。在此过程中，国有企业“迪拜世界”在港口运营、房地产开发、旅游休闲、经济自由区运营、私募基金、大型折扣店、航空项目、证券交易和金融服务领域，在世界各地推进大型项目，实现了膨胀式的高速发展。近年来，迪拜又雄心勃勃推进了象征性建筑如七星级酒店迪拜塔等大规模建设项目，试图变身为拥有“世界地标”最多的头牌国际大都会。这些大型项目，都吸引海湾地区的多个产油国将通过高油价盈利积累的巨额外汇投入到了迪拜。据悉，接近完工的“迪拜塔”是全球最高建筑，内外部装潢都极尽豪华，而正是为了建造这个世界最高的摩天大楼，迪拜才背上了800亿美元的外债。

　　在迪拜，工地遍布全城，而且动辄就是“世界最高”、“世界独有”或者身价百亿的项目。为了进行这些项目，迪拜政府与其所属开发公司在全球债券市场大举借债，筹措投资资金。而这些投资无数的项目却难以在短期实现盈利，最终让迪拜一步步走上债务危机的道路。在这种情况下，去年9月爆发的全球经济危机，对迪拜的影响并非此前传言的那样“毫发无损”，而是致其元气大伤。房价下跌、建设项目被取消等利空因素接连出现，使暂停偿还债务的可能性越来越大。

　　迪拜债务危机发生后，阿联酋股市在11月30日开市后大幅下跌，迪拜金融市场指数下挫7.3%，阿布扎比金融市场指数则跌8.3%，但是，外围市场由于对迪拜危机的恐慌情绪迅速消散，亚洲股市大幅反弹，现在金融市场关注的，是迪拜危机是否会扩散到其他领域或拖垮西方国家的大银行。如果一切平安无事，迪拜风波的冲击也就到此而已。

　　迪拜危机对中国的影响非常有限，无论国有银行和股份制银行都已经公开声明，表示没持有迪拜世界的债券。中铁、铁建、中国建筑等建设商也先后表态强调没有受创。中国政府和企业在这场风暴中损失非常有限，但是，不少中国专家反而认为，迪拜模式的急速扩张对中国来说，是一次预警和教训，需要及早做好预防。

　　中国和迪拜的共通点，是彼此都属国际热钱垂青的市场，迪拜现在欠债权人的金额约为600亿美元，中国9月份外汇储备增加618亿美元，其中约400亿美元是流入境内的热钱，中国官方估计，今年流入中国热钱至少有近1000亿美元，热钱一旦撤出，中国的股市和楼市都会受到重重一击。除了热钱，迪拜和中国都有“通病”，就是地产炒得热，造成资产泡沫。迪拜危机的成因是房地产价格大幅下跌，资金链断裂，大量工程停工。中国在今年房地产价格大涨，大城市频频出现“地王”，房地产炒得火热，如果价格一旦下滑，迪拜风潮式的危机就会在中国重演。

　　迪拜只是一个中东小城市，跟中国一个大国很难直接比较，但国有大小，发展轨迹却大同小异。新兴经济体通常都会以吸引国际热钱、大量发展房地产业为发展策略，政府则以市场预期地价上涨而大规模卖地“圈钱”、大量借款，筹集发展资金，经济危机因此经常来自房地产崩溃，中国现在面对的也是相同难题，故此对调控房地产市场份外棘手，中国房地产市场如何汲取迪拜危机教训，中国经济工作会议是否会调控房地产业，成为观察中国下一步发展的焦点。