2010年8月6日 星期五 农历庚寅年六月廿六
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仲量联行:全球房地产市场持续反弹
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  本报讯 8月3日,国际知名房地产投资管理及服务机构仲量联行发布全球观察报告,对全球房地产市场做了一个实时的年中展望:

  全球经济或有强劲增长,但股票市场停滞不前

  全球经济继续扩张,有望短期内保持强劲增长。大多数主要经济体仍实行扩张性经济政策,企业现金流充足;库存周期的转变刺激了企业经济活动,世界贸易呈好转趋势。国际货币基金组织最近将其预测的2010年全球经济增长率提高到了4.6%。该组织曾预测2008年全球经济增长3%,2009年则萎缩0.6%。这一最新预测数据表明,今年将是自2007年以来全球经济扩张规模最大的一年。

  但是,投资者仍对中期经济前景表示担忧,这在最近几周全球股票市场疲软、动荡的表现中已见端倪。2011年大多数发达国家的增长预计将低于趋势水平,而调低预期则反映了救济方案的结束、欧洲紧缩政策的实施、家庭节约开支和劳动力市场的疲软。在美国,最近一连串有关就业、市场信心和住房市场情况低于预期的报告,增加了人们对又一波经济衰退的担忧,但对经济可能“二次探底”的担心似乎有些夸大其词。

  政策与增长前景的差异造就各国不均衡的发展轨迹

  相比之下,发展中国家经济呈现典型的V型复苏,拉美国家成为拉动全球经济增长的动力,同时亚洲经济继续强劲扩张。越来越多的证据显示,中国经济正在经历“有序”的减速——中国的GDP在第二季度增幅为10.3%(第一季度则是11.9%),而且近几个月来,中国制造业采购经理指数(PMI)上升速度不断放缓,抑制价格上涨的措施初见成效。6月,全国房地产价格下跌0.1%,是2009年初以来的首次回落。

  6月举行的“八国集团”和“二十国集团”峰会上,欧美双方观点的分歧成为世人关注的焦点。欧洲正在实施紧缩措施,而美国仍在追求经济扩张政策,对提前取消经济刺激方案的隐忧未了。欧美双方政策方向上的分歧,以及发达国家与发展中国家经济增长率的不同表现,都指向未来中期全球经济愈加不均衡的发展轨迹。

  全球房地产投资额保持稳定,但地区差异明显

  过去几周,全球房地产市场的增长势头似乎进入停滞期。中国和英国去年均经历了房地产价格反弹,投资信心保持平稳。尽管许多市场收益率压缩规模正在放缓,但对核心产品的需求依然保持强劲。第二季度,全球的一些写字楼商务中心,如上海、香港、伦敦、巴黎、莫斯科、纽约和哥伦比亚特区华盛顿的主要资产的资本价值都继续显示稳定的升值。

  初步统计数据显示,2010年第二季度,全球商业房地产直接投资额为660亿美元。尽管这个数字接近第一季度,但却是一年前市场最低水平的两倍。而且,第二季度出现了显著的地区差异。截至2010年年中,全球商业房地产直接投资额总计达到1,300亿美元,预计全年投资总额会接近3,000亿美元,这意味着2010年全球房地产直接投资情况良好,较2009年将增加40-50%。尽管这一数字还不到2006年和2007年信用危机前一半的水平,但那两年是商业房地产投资急速冒进的两年,交易额达到了历史最高点。

  但是,在投资活动层面存在着几个不利因素,这包括对全球经济特别是对欧洲和美国经济的持续担忧,以及中国经济增长的减缓。这些因素可能会影响投资人的投资热情,继而影响资金流入房地产市场。即使如此,2010年前两个季度与2009年同期相比已经呈现理性的强劲增长。如果这种趋势持续下去,今年全年的投资总额会同比增加大约30%。

罗杰
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